来自AIG的研究显示,由并购保证保险承保的交易中,近14%发生了索赔

全球索赔数据研究参考了近1,000笔交易,总价值超过2,000亿美元

发布日期 03.08.2016

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       根据2011年至2014年间,在全球范围内对并购保证保险索赔的数据分析,美国国际集团(NYSE:AIG)于近日发表了《并购保证保险索赔趋势研究报告》。研究表明,在由AIG承保的并购交易中,有近14%发生了索赔,且相当多的全球并购案会在交易完成之后发现违约问题。

 

       财务报表中的错误陈述成为并购保证保险索赔的主要因素,占所有索赔的28%;错误的计税或税务陈述是第二大索赔类别,在所有索赔申请中占13%;而紧跟其后的是合同问题,导致了11%的索赔。

 

    “交易可能在一夕间功亏一篑”,AIG全球并购保证保险负责人Marry Duffy女士表示,“从AIG的角度来看,并购交易仍会为许多企业带来风险,尽管他们曾在尽职调查中做出最大努力。即便是那些最成熟最大型的企业,也有可能在交易过程中遗漏关键问题。”

 

    交易中的买方投保并购保证保险,承保因卖方违反在业务出售过程中作出的陈述与保证而导致的买方损失;卖方也会投保并购保证保险,一旦买方向其提出索赔,保单会提供保障。

 

       研究指出,交易金额高于10亿美金的大型并购案件的风险更高,并购完成后,高达19%的保单会收到索赔申请;其次是涉及金额在1亿美元以下的并购交易,有15%发生了索赔。

 

研究同时发现:

 

Ÿ   交易中的买方更倾向于投保并购保证保险,占所有签发保单的75%,其中约13%在交易结束后发生了索赔。

Ÿ   卖方保单占比为25%,而他们比买方更有可能发生索赔,近1/5 (19%) 的卖方保单最终发生了索赔。

Ÿ   虽然买方提出索赔的可能性更小,他们的索赔规模却更大。在研究期间,涉及金额最大的15单索赔大多源于买方保单的索赔申请。

 

何时何地?

 

Ÿ   研究揭露了全球差异化的并购保证保险索赔频率和规模,以及交易结束后提交索赔的时间。有趣的是,数据显示,并购保证保险承保的索赔有不少出现在交易结束后的一年甚至更久。

Ÿ   亚太地区的买卖双方更有可能提出索赔。在研究期间,该地区18%的投保人提出了索赔申请。

Ÿ   欧洲、中东和非洲地区索赔率最低,仅有11%的投保人提出了索赔。然而,该地区的索赔金额更高,在研究期间,AIG最大规模的理赔案件多数发生在这里。

Ÿ   交易结束18个月内提出的索赔占总索赔量的74%;仍有26%的索赔申请来自并购完成18个月之后。

 

    “并购保证保险已逐渐在全球范围内,成为了交易流程的一部分。许多企业将其作为达成交易的一种更优选择,以取代用持续性的谈判去确定潜在的风险和未知,”Duffy女士说。

 

关于此项研究

 

        AIG是全球最大的并购保证保险承保人之一。从20世纪90年代末开始,AIG便已为并购中的陈述与保证提供保险。2011年至2014年的保单数据,相比之前时期而言,覆盖了更大范围的交易,反映出这段时期并购交易愈加频繁。而并购保证保险作为交易流程的一部分,被更为广泛地接受及使用。在研究时期总共发生了132起索赔,相比其他保险产品总量较低。但是,理赔数据覆盖了约1,000起交易的保单,总价值超过2,000亿美元,并且在研究期间承保的保单仍存在未来发生索赔的可能性。

 

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        美国国际集团 (AIG)是一家国际领先的保险机构。从1919年成立至今,我们为世界各地的客户提供了财产责任保险、寿险、退休金产品、抵押贷款保险等各类金融服务,客户遍及全球100多个国家和地区。凭借全面的产品和服务,我们能够帮助商业及个人客户保护旗下资产,管理风险,并提供退休保障。AIG的普通股在纽约证券交易所及东京证券交易所上市。

 

        美亚财产保险有限公司(简称“美亚保险”)为AIG旗下成员,是一家在中国注册的财产保险公司,目前在北京市、上海市、广东省、深圳市、江苏省和浙江省设有分支机构。